Зачем нужен term sheet?

In Блог by rocketadmin

Елена
Симон


Любая инвестиционная сделка начинается с переговоров.

С точки зрения юриста три главных составляющих процесса переговоров о сделке выглядят так:

Соглашение о намерениях (term sheet, letter of intent).
Cоглашение об основных условиях сделки. Не является юридически обязывающим документом.

Соглашение о конфиденциальности (NDA).
Нужно для того, чтобы обеспечить неразглашение коммерчески важной информации.

Юридическая и финансовая проверка (due diligence).
Нужна для того, чтобы проанализировать все возможные риски и обеспечить максимально возможную безопасность своих вложений.


Возникают логичные вопросы: Зачем заключать term sheet, если можно сразу подписать основной договор? Зачем нужен term sheet, если он не имеет юридической силы и за его нарушение ничего не будет? Спойлер: будет.

Отвечаем:

  • Он позволяет сэкономить ваше время.
  • Он позволяет сэкономить ваши деньги.

Term sheet — это документ, который обычно состоит из 2-3 страниц. И если вы не смогли договориться по принципиальным вопросам на трех листах, то вряд ли сможете на 53. Вы потратите деньги на юристов, бухгалтеров, финансистов, аналитиков, потратите время на юридическую проверку и оформление сделки, чтобы потом всё отменить из-за того, что не договорились, кто платит за оформление сделки.

Кто-то возразит, что «они устно уже обо всем договорились и у них “джентельменское соглашение”». У каждого юриста глаз дергается от таких слов. Если сделка сложная и ее структурирование длится более двух месяцев, то все слова могут быть забыты или трактованы иначе.

Что включают в term sheet?

  • Структура сделки.
  • Предмет основного договора и цена сделки.
  • Срок и условия проведения Due Diligence.
  • Порядок и сроки заключения и исполнения основного договора.
  • Заверения и гарантии.
  • Порядок распределения расходов.
  • Условия о конфиденциальности.

Важно!

Если вы хотите, чтобы ваш контрагент не вел переговоров с иными лицами по предмету сделки, то вы можете внести в term sheet положения об эксклюзивности, которые могут включать:

  • запрет на переговоры;
  • запрет на отчуждение активов;
  • запрет на заключение договоров;
  • запрет на предоставление информации о сделке третьим лицам.

Обычно срок таких соглашений не превышает 6 месяцев.

Кроме того, можно включить break-up fee – плату за отказ от договора, которая уплачивается, если другая сторона без уважительных причин отказывается от заключения договора или нарушает запреты положения об эксклюзивности.

Ответственность

Так как Term sheet не является юридически обязывающим документом, ответственность за несоблюдение его положений возникает только в определенных случаях. Все эти случаи объединены в одно понятие «недобросовестное ведение переговоров».

Если сторона недобросовестно повела себя в переговорах, то она обязана возместить другой стороне причиненные этим убытки. В таком случае возмещаются:

  • расходы, понесенные другой стороной в связи с ведением переговоров;
  • убытки, возникшие в связи с утратой возможности заключить договор с третьим лицом.

О других составляющих переговоров NDA и due diligence поговорим в другой раз. Чтобы не пропускать статьи из блога YellowRocketsLegal, подпишитесь на нашу страницу в Facebook или на канал «Венчур в законе» в Telegram!


Блог YellowRocketsLegal